1. 经济周期与新冠肺炎叠加影响经济走势

经济周期一般被分为短周期、中周期和长周期。短周期以3-4年作为一个次要周期，在观察宏观经济走势时更多的观察中周期。

中周期又叫朱格拉周期，以8-10年为一个周期，主要体现为设备更替和资本投资回收周期。这一周期基本符合西方经济危机的发生周期。从2008年经济危机到2020年初的新冠肺炎的时间间隔大致在11年，基本符合朱格拉周期。也就是说从中周期理论来看，目前是经济危机的高发期。而2008年以来各国施行的低利率政策使得美国、欧洲、日本和英国央行的资产规模超过15万亿美元，较2008年初扩张了3倍。同时全球的债务（主要是债券）杠杆上升了322.4%。所以2008年后的全球性量化宽松和不断的经济刺激政策对实际的经济增长作用有限，并没有实质性的在技术等方面有质的突破，大量的资金只是非技术性的推动了高杠杆高风险的经济模式。

长周期又叫康德拉季耶夫周期，以40-60年为一个周期，包括繁荣、衰退、萧条、回升等几个阶段，主要以科技创新为驱动。目前世界普遍认为经济处于康德拉季耶夫第五周期的衰退到萧条期，以信息技术作为第五周期的核心。那么在没有新技术驱动的状况下（大范围预测下一个引领经济的新技术为AI），目前很难进入第六周期。

从世界宏观经济来看，中期长期都处于经济衰退的周期中，而这时新冠肺炎就如引爆衰退的导火索，彻底将经济拖入全球性的衰退中。至于是否会进入萧条状态，还要看新冠肺炎的持续时间，和影响的范围。

2. 新冠肺炎的直接影响

在新冠肺炎不断扩散下，越来越多的国家和地区加入到封国封城的行列，人们的生产生活随之大幅减少。在这种情况下产生了两条主要的影响线。

1）可选择消费，如餐饮、住宿、文旅等大幅降低，或者相关活动彻底停止。根据商务部的数据显示，中国2020年第一季度中国社会消费品零售总额7.86万亿元，同比下降19.0%。在相关需求大幅下降的状况下，相关的工厂和店铺，尤其是现金储备不足的企业必然进入裁员或进一步倒闭的状态。这会导致失业人口大幅上升，收入随之降低。

2）必选消费，如食品、医疗防护等需求稳定，2020年第一季度的实物线上零售额同比增长5.9%，生活必需品消费额上涨，如粮油食品上涨达到19.2%。所以需要保证相关行业的采收、生产和运输等。但在大量人员染病或因隔离等原因无法上岗时，相关行业的人力需求无法得到满足时，就必然会提高相关人员工资，导致产品成本上升，最后直接表现在产品价格提升上。

所以一面是必需品价格提升，另一面是民众收入降低。从两个方面结合来看，这将导致民众没有足够的资金购买必需品，从而造成经济危机甚至是大萧条。

可能的解决方案：

*打通必需品产业链，将失业人群向采收、生产、运输等必需品行业引导，政策想这些行业倾斜以维持或降低必须品价格。

*开发在封国封城时期居家可选消费品，如线上教育、线上娱乐、居家运动、远程社交、在线办公、在线会议等。因长期居家的必然需要，所以会更容易达到拓展老年用户群体的目标。

*在疫情控制地区有序推动恢复线下消费。3月2日，济南宣布，面向旅游景区、旅行社、影剧院、演艺场所、书店等文旅企业推出2000万元惠民消费券。之后南京3月13日宣布将发放总额度3.18亿元的消费券。杭州3月26日宣布向全体在杭人员发放16.8亿元消费券。据不完全统计，3月份以来，已有深圳，重庆、杭州、南京、济南、宁波、嘉兴、青岛、秦皇岛、南充、德阳、建德等多个城市以及浙江、辽宁、江西、河北、安徽、广西等多个省份发放不同形式的消费券[1]。

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